Acquisizione di Carta contro Carta: Strumento di Crescita Aziendale nell' Attuale Contesto di Restrizioni al Credito

Nell'attuale contesto di carenza nella concessione del credito e' possibile realizzare operazioni di acquisizione di altre aziende senza il ricorso alla leva finanziaria, oppure ricorrendovi in misura limitata.
Il processo di m&a e' inarrestabile anche in epoche di forte crisi come e' quella che stiamo attraversando, e forse proprio l'attuale fase di recessione suggerisce operazioni di crescita mediante vie esterne al fine di realizzare economie di scala, consolidare la quota di mercato, valorizzare le risorse e gli assets dell'impresa acquirente e di quella target.
Il seminario illustra sotto vari aspetti : aziendalistico, macroeconomico, societario e fiscale le diverse opportunita' di acquisizione utilizzabili, comunque in vari scenari critici e non, in assenza di leva finanziaria.

MILANO, 10 settembre 2009
Via Boccaccio 19
20122 Milano, Italia

Acquisizione di carta contro carta : strumento di
crescita aziendale nell'attuale contesto di
restrizioni al credito
Nell'attuale contesto di carenza nella concessione del credito e' possibile
realizzare operazioni di acquisizione di altre aziende senza il ricorso alla leva
finanziaria, oppure ricorrendovi in misura limitata.
Il processo di m&a e' inarrestabile anche in epoche di forte crisi come e'
quella che stiamo attraversando, e forse proprio l'attuale fase di recessione
suggerisce operazioni di crescita mediante vie esterne al fine di realizzare
economie di scala, consolidare la quota di mercato, valorizzare le risorse e
gli assets dell'impresa acquirente e di quella target.
Il seminario illustra sotto vari aspetti : aziendalistico, macroeconomico,
societario e fiscale le diverse opportunità di acquisizione utilizzabili,
comunque in vari scenari critici e non, in assenza di leva finanziaria.
PROGRAMMA
9.00-11.00
Le cause della crisi essenzialmente creditizie
Le due vie per il processo di sviluppo :
- quella interna od organica
- quella esterna mediante acquisizioni
Motivi di preferenza per quella mediante acquisizioni
Il 70% delle acquisizioni e' realizzato con la leva finanziaria
Coffee break
11.15-13.00
Le varie forme di acquisizione carta contro carta
- mediante conferimento dell'azienda nella societa' buyer
- mediante conferimento delle partecipazioni di maggioranza della target
nella societa' buyer
- mediante scambio fra azioni proprie della buyer e le azioni o quote
societarie dei soci di maggioranza della target
La forma di acquisizione più praticata :
· quella dello scambio fra azioni proprie e partecipazioni dei soci della
target
MILANO, 10 SETTEMBRE 2009
ORARIO: 9.00 - 17.00
Via Boccaccio 19
20122 Milano, Italia

14.00-15.30
Come pianificare l'operazione ( o le operazioni seriali ) di acquisizione
carta contro carta mediante scambio di partecipazioni
· strutturazione delle poste del patrimonio netto
· individuazione ed operatività delle riserve c.d. disponibili
· individuazione ed operatività degli utili distribuibili
· acquisto di azioni proprie da parte della societa'
· probabile riversamento nelle casse sociali del ricavato della cessione
delle azioni da parte dei soci
· capienza di riserve disponibili ed utili distribuibili
· novità in tema del disposto di cui all'art. 2357 c.c. (abolizione del
tetto del 10% per le societa' "chiuse")
· valore di carico delle azioni proprie - Criterio di valutazione-
Appostazione contabile-Fondo rettificativo azioni proprie-
· scambio di azioni proprie della societa' buyer con le partecipazioni di
controllo della societa' target
· patti parasociali ed opzioni put e call fra buyer e gruppo di controllo
della target
Tea break
15.45 -17.00
Aspetti fiscali :
- conferimento di azienda ex art. 176 del Tuir
- conferimento di partecipazioni ex art. 175 ed art. 176 del Tuir
- scambi di partecipazioni ex art. 177 del Tuir
- applicazione della Pex (participation exemption) nel caso di plusvalenza
da cessione o scambio
Scambio di partecipazioni transanazionali - Direttiva 2005/19
Via Boccaccio 19
20122 Milano, Italia

ISCRIZIONI
La quota di partecipazione è di Euro 450,00 (oltre IVA) e comprende 1
coffee break, 1 tea break oltre al pranzo.
I partecipanti possono essere sostituiti anche il giorno stesso
dell'evento.
Disponibilità di posti
Per favorire l'interattività l'incontro è limitato a un numero ristretto di
partecipanti.