Il Socio Temporaneo: Le Clausole di Way Out

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Il socio temporaneo : LE CLAUSOLE DI WAY OUT
Negli ultimi anni si sono diffuse le operazioni di intervento nel capitale di
rischio da parte di soggetti finanziari, operanti nel cosiddetto mondo del
private equity.
Le valutazioni di detti partners finanziari sono basate principalmente non
sulle garanzie reali o personali, bensì sul progetto industriale e sul potenziale
di crescita dimensionale e di valore dell’impresa.
Non essendoci, pertanto, garanzie a presidio dell’intervento finanziario,
assumono importanza i patti parasociali sottoscritti fra partner equity e
partner industriale.
Nell’ambito dei patti rivestono rilevanza strategica le cosiddette clausole di
way out, ossia di uscita (si spera in maniera profittevole) dall’investimento.
Il seminario illustra con profilo consulenziale le motivazioni, che sono alla
base del ricorso all’intervento equity, in alternativa al debito, le aspettative
delle due tipologie di partners, e le varie modalita’ di dismissione della quota
di partecipazione investita.

PROGRAMMA
9.00-11.00
L’attuale scenario dell’assistenza finanziaria
Il socio temporaneo e la durata dell’investimento
Gli obiettivi del socio finanziario
La posizione e le aspettative del partner industriale
Forme di intervento del partner finanziario
- equity
- poc-prestito obbligazionario convertibile
- obbligazioni con warrant
- strumento finanziario
Coffee break
11.15.13.00
Vincoli imposti dal partner finanziario :
· lock up
· prelazione
· diritto di prima offerta

Altri vincoli :
- patti di covendita (tag e drag along rights)
- options (put e call)
14.00-15.30
Altre modalita’ di way out :
- assegnazione di assets incorporati o no in newco.
- spin off
- recesso
- acquisto di azioni proprie
- acquisto della controllata
Tea break
15.45-17.00
Sistemi di valutazione delle quote :
- DCF-Discounted cash flow
- Multipli

ISCRIZIONI
La quota di partecipazione è di Euro 450,00 (oltre IVA) e comprende 1
coffee break, 1 tea break oltre al pranzo.
I partecipanti possono essere sostituiti anche il giorno stesso
dell’evento.
Disponibilità di posti
Per favorire l’interattività l’incontro è limitato a un numero ristretto di
partecipanti.

Oppure inviare una mail
La disdetta della partecipazione comunicata entro 15 giorni precedenti
all’evento secondo le modalità esposte su
comporta il rimborso del 90% della quota versata (al netto dell’IVA);
verrà trattenuto il 10% a titolo di contributo spese. Non si dà luogo a
rimborso in caso di disdetta comunicata oltre i suddetti termini.