OPA - Offerta Pubblica di Acquisto

Via Boccaccio 19
20122 Milano, Italia

Opa-offerta pubblica di acquisto
L'Opa- offerta pubblica di acquisto e di scambio e' operativa in quasi tutti i
Paesi industrializzati, e risponde a due principi : la contendibilita' delle
imprese e la trasparenza nell'offerta.
In funzione della Direttiva Europea 2004/25 la normativa italiana sull'Opa e'
stata modificata, recependo il concetto di neutralizzazione, che va a
rafforzare quello di passivity rule , gia' presente nel nostro ordinamento.
Quale correttivo alla neutralizzazione e' stato introdotto il principio di
reciprocita'.
Il seminario espone con chiarezza le finalita' dell'Opa sotto il profilo
macroeconomico, l'intero suo procedimento, le varie modalita' di Opa
(obbligatoria,volontaria,preventiva), soffermandosi sulle norme di conflitto in
situazioni in cui il promotore dell'Opa e la societa' target appartengono a
Stati Membri e mercati regolamentati differenti.
9.00-11.00
La normativa :
· d.lgs.58/98
· regolamento Consob n. 11971 del 99
Definizione di offerta pubblica
Oggetto della trattazione
I principi a base dell'Opa
Procedura
Prima fase :
- comunicazione a Consob, societa' emittente,rappresentanze dei
lavoratori
- documento d'offerta
- comunicato della societa' emittente
- lancio
Coffee break
MILANO, 11 NOVEMBRE 2009
ORARIO: 9.00 - 17.00
Via Boccaccio 19
20122 Milano, Italia

Tecniche di difesa della societa' emittente :
- tecniche preventive (shark repellants, golden parachutes, ecc.)
- tecniche attive (progetti di fusione, erogazione di
maxidividendo,intervento del "cavaliere bianco",ecc.).
Passivity rule
Neutralizzazione o Breakthrough
Equo indennizzo
14.00-15.30
Reciprocita'
Durata dell'offerta
Offerte concorrenti e rilanci
Varie tipologie di Opa
Opa obbligatorie :
- totalitaria
- preventiva
- obbligo d'acquisto -95<%br>Tea break
15.45-17.00
Opa totalitaria volontaria
Quota - 90<%br>Diritto di acquisto- 95<%br>Altre forme di Opa :
- di consolidamento
- di concerto
- a cascata
Esenzioni da opa obbligatoria
Opa promosse in ambito europeo
Art. 123 bis del TUF
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