Operare con le Greche

Programma:

Ripensare le Opzioni: le riflessioni di chi fa Trading con le Opzioni

* Su quali Mercati operare e su quali Sottostanti operare
* Perché qualcuno, contro ogni probabilità, dovrebbe aprire una posizione esattamente contraria alla vostra
* Graficare una Posizione (e la sua Evoluzione) con le Opzioni (ed i software per farlo)
* Costo di una Opzione e Valore di una Opzione
* Analisi della Probabilità (con un calcolatore di probabilità): Ever Probability e Closing Probability
* Il Margine: cosa succede se eccede la vostra disponibilità (perché, ad esempio, siete stati assegnati)
* Dalle Azioni (o Futures) alle Opzioni: Da Long Stock, a Covered Writing, a Diagonal Spread, a Naked Put, a Collar, a Vertical Spread
* Quando è reale la possibilità di essere Assegnati sulla gamba venduta

La Liquidità

* Volumi del Sottostante, Volumi delle Opzioni o Open Interest?
* Rapporto Bid-Ask Spread/Delta

La Volatilità: oltre la semplice definizione…

* I tipi di Volatilità (Implicita, Storica, Futura, Event Driven)
* Analisi con i Percentili
* Volatilità Implicita Media e Volatilità Implicita della singola Opzione
* Volatility Skew
o sullo stesso strike e scadenze diverse – CALENDAR SKEW
o sulla stessa scadenza ma con strike diversi (forward & reverse skew) - CONTRACT SKEW
* Analisi Comparata: cosa confrontare con cosa… e perché!
* Individuazione delle Opzioni Overpriced e Underpriced
* Prevedere la Future Volatility e la proprietà di regressione sulla media
* L’equivalenza nella Implied Volatility: Put-Call Paritiy,. La costruzione di posizioni sintetiche e gli Arbitraggi

Sensitivity Analysis (Analisi delle greche)

* L’interpretazione delle singole Greche
* Le relazioni fra le Greche:
o Gamma e Theta: due facce della stessa medaglia
o Delta e Gamma: la velocità
o Vega e Theta: il segreto della vendita di short term naked Options
o Gamma e Vega: un modo nuovo di interpretare la volatilità
o Delta e Theta: il Delta giusto per ongi scadenza
* Il profilo di ciascuna Greca su diversi strike e al passare del tempo
* Additività delle greche
* Graficare le Greche per le principali Strategie
* Le Greche per gestire (e non eliminare) il Rischio
* Analisi Dinamica delle Posizione con le Greche: fluttuazione di prezzo, volatilità implicita, passare del tempo, variazione tassi di interesse
* Analisi del Rischio di Portafoglio

La Mappa per la scelta della Strategia da adottare:

Trading Non Direzionale: un flusso costante di profitti mese dopo mese per chi non vuole dover monitorare costantemente la posizione

* l’Analisi con le Greche di Calendar Spread, Credit Vertical Spread, Iron Condor, Butterfly, Diagonal Spread,

Trading Direzionale: chi ha detto che non si può fare daytrading con le Opzioni?

* l’Analisi con le Greche di un Vertical Spread,
* Long Options o Naked Options?
* Alla ricerca del Gamma… la scelta dello Strike
* Staying Power con le Opzioni
* Possibilità di giocare d’anticipo sullo sviluppo dei Pattern o l’inizio di un trend
* Lo Stop Loss “incorporato” nello strategia

Volatility Trading: fai trading su ciò che puoi Prevedere…

* Dynamic Hedging e la ricerca della Delta neutralità
* Quando Vendere Ultra High Volatility
* Quando Comprare Ultra Low Volatility
* l’Analisi con le Greche di Long Straddle, Ratio e Back Spread e come sfruttare i Volatility Skew

Money Management e Aggiustamenti della posizione(Follow up): “Rule the Beast”

* Put-Call Parity e Metamorfosi delle Opzioni
* Rolling (up/down/out) della posizione
* Hedging con il Sottostante (soprattutto a mercati chiusi)
* Calcolo della Posizione Equivalente in Delta
* Aggiustamenti che cambiano la natura della posizione:
o Da calendar spread a straddle
o Da straddle a calendar spread
o Da short straddle a Iron Butterfly
o Da calendar spread a butterfly
* Ribaltare la natura del Vega di una posizione Delta Neutral
* Quando Uscire dal trade: perdita massima accettabile, segnale tecnico, tempo a scadenza
* Aggiustamenti per Bloccare il Profitto
* “Trading with” or “Trading against” a position
* Uscita dalla posizione incrementale
* Calcolo del Reward/Risk Ratio, del ROI, del Retention/Margin ratio e calcolo delle probabilità

La gestione di un Portafoglio di Strategie in Opzioni

* Analisi delle Greche di Portafoglio (con le Piattaforme TWS di Interactive Brokers e Think Desktop di Think or Swim), e della Correlazione del portafoglio ad un indice
* Diversificazione: l’importanza dell’analisi di Correlazione fra i Sottostanti
* Ri-Bilanciamento del Portafoglio

Le Piattaforme per il Trading

* Gli strumenti per l’operatività del Trader: tutto quello che serve, dal software all’hardware ai siti web su cui reperire questi strumenti
* Cosa puoi imparare dall’Esperienza: passare dall’operare sulla “carta” ad Operare con una piattaforma di Trading