HEDGING e TRADING degli ENERGY DERIVATIVES

Approfondire le diverse TIPOLOGIE, i relativi MERCATI e l'UTILIZZO delle fonti energetiche come 1° step per affrontare con efficacia il Mercato degli Energy Derivatives

• - Saper analizzare la natura e l'utilizzo di ogni fonte di energia
• - Quali sono le fonti energetiche di riferimento e come poter approssimare le restanti ai benchmark internazionali?
• - I processi di trasformazione delle diverse fonti energetiche
• - Ottimizzare la gestione del rischio:
• - Il mondo Oil: analisi della struttura in base alle esigenze di raffinazione
• - Il mondo Gas & Power: primi passi nella nuova energia
• - Il concetto di stagionalità e stoccaggio nei Mercati Energetici e come si rapportano ai Prodotti Deriviati
• - Quali sono gli effetti dei cambiamenti nella struttura di domanda di energia sul prezzo: recenti esemplificazioni pratiche

Perché è prioritario conoscere il PRICING delle diverse fonti energetiche e come rapportarle al Pricing dei Derivati: conoscere le diverse metodologie di valutazione

• ll PRICING delle FONTI PETROLIFERE: quali metodologie di valutazione del prezzo spot oil esistono e quali utilizzare
• Chi ha la funzione di effettuare il Pricing e perché tale funzione viene accettata dal mercato
• Le tecniche di Pricing generalmente utilizzate
• Comprendere come i costi di trasporto impattano sul Pricing delle Fonti Petrolifere e come valutarli correttamente
• Quali sono i limiti e i pregi delle suddette metodologie
• Perché e in che modo i prezzi dell'elettricità e del gas naturale sono legati al valore delle fonti petrolifere
• Le tecniche di pricing relative all'elettricità e al gas naturale e come utilizzare
• Come muoversi: il mercato elettrico italiano dall'Indice Ct al Prezzo Unico Nazionale (PUN)

Quali DERIVATI REGOLAMENTATI esistono oggi nei mercati energetici e come impiegarli correttamente

• Che cos'è uno strumento derivato e quali sono le principali tipologie di strumenti finanziari quotati -
• Caratteristiche e funzionamento di:
• - Futures
• - European Options
• - American Options
• Le caratteristiche di un derivato quotato e perché è necessario differenziare tra strumenti exchange traded e strumenti over the counter
• Come affrontare il problema del credito
• - cos'è e qual è il ruolo della Clearing House
• - il funzionamento del sistema di marginazione
• Le principali borse e gli Energy Derivatives quotati disponibili - Le specificità e il funzionamento
• Il mercato del carbone: struttura dei benchmark internazionali e analisi del legame con il mercato elettrico
• CO2: il mercato dei diritti di emissione e il suo ruolo per il Pricing dell'energia elettrica
• In attesa di un vero mercato dei derivati energetici in Italia: le caratteristiche del mercato IDEX
• Mercati e punti virtuali di scambio nel gas naturale

I DERIVATI OVER THE COUNTER: tecniche Pricing, modalità di utilizzo e differenze tra gli ENERGY SWAPS e le ENERGY OPTIONS

• A cosa servono e come utilizzare le medie mensili: il concetto di loading rate
• Che cos'è un Energy Swap e quali tecniche avanzate di Pricing utilizzare
• Come capire quale swap utilizzare in base alla propria esposizione/propensione al rischio
• Il ruolo dei market makers e gli strumenti di garanzia creditizia per poter accedere al mercato degli Energy
• Derivatives Over The Counter
• Implementare strategie di Hedging efficaci tramite gli Energy Swap
• Quali sono le finalità e le modalità di applicazione di:
• - Outright Hedging
• - Differential Hedging
• - Time Spread Hedging
• Cosa si intende Contract for Difference (CFD) e quando utilizzarlo: le peculiarità e l'uso del Crude Oil CFD e il CFD di Acquirente Unico
• Che cos'è un'Opzione: principali tipologie, tecniche di pricing e indicatori di rischio
• Capire quali strategie di negoziazione utilizzare per le diverse tipologie di opzioni

Dal trading al Risk Management: come valutare correttamente l'ESPOSIZIONE al RISCHIO di variazioni dei prezzi energetici ed impostare un'efficace HEDGING POLICY

• Quali sono i parametri di rischio da osservare
• Quali sono gli indicatori di esposizione al rischio più comuni
• Il concetto di NATURAL HEDGING esistente in un'azienda integrata: il caso di un'azienda utility
• Come impostare un Hedging Policy
• Costruire un modello evoluto di risk management
• Dall'Hedging Policy all'Hedging Strategy: perchè è importante pianificare le azioni di hedging e come farlo correttamente
• Come monitorare i propri Prodotti Derivati e come adeguarli al concetto di Market to Market
• Considerazioni sul trattamento contabile dei derivati

Il contributo diretto alle scelte di business: definire una strategia di Energy management sulla base dell'appetito al rischio

• Le principali attività di Energy management e il loro impatto sul rischio
• Proprietary trading e asset backed trading
• Origination e prodotti strutturati: l'innovazione di prodotto come leva di business e Risk Management

Dalla teoria alla pratica: elementi organizzativi chiave nell'Energy Management

• Modelli operativi emergenti nei maggiori operatori
• Considerazioni sulla struttura organizzativa
• Processi e sistemi per la gestione dei prodotti energetici